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【股票入门教程】为什么股票投资解读政策信息很关键?

可以说,我国股票市场是一个“政策市",通常情况下,政府在对股票市场进行相应调控时,总会有意识地运用一些政策手段,相关政策必定会影响到股票价格的变动。因此,作为初涉股票市场的新股民,重中之重则为对政策信息的了解。

一、投资者有必要了解相关财政政策

财政的定义是,国家针对一些社会产品而展开的分配活动,主要是为了实现其职能需要,它体现着国家与其有关各方面发生的经济关系。实际上,我国的相关财政政策对股票市场产生的影响是久远的。

1.财政的来源与支出

企业的纯收入是国家财政资金的主要来源,决定其大小的因素有政策是否正确、物质生产部门及其他事业的实际发展状况和经济状况。而财政支出主要是用在社会福利、国家经济建设等方面的合理预算收支及措施,会明显使股票价格上扬,其中重点使用的方向,也会影响到股票价格。

2.财政实施的重点与股价

国家财政投资的重点会直接决定企业的业绩高低。若政府财政采取产业倾斜政策,以能源、基础产业、交通为投资重点,那么相应的股价就会受到影响而呈现上涨的趋势。而国家财政支出一旦有增减,-些相关工业就会受到影响,所以投资者都应对财政实施重点有所了解。在通常情况下,股票价格产生变化的时间,在政府预算原则和重点政策还没有发表前,或者在政府预算原则和重点政策公布后的初始阶段。所以说,投资者对国家财政政策变化的关注一定要密切。

3.财政的规模与股价

为使国内需求得以满足,国家会增大财政规模,尽管也会受到这样或者那样因素的影响,但必须积极地展示财政计划。股票的主要特点为先见性,如果扩大国家的财政规模,只要国家相关方针的工作积极有效,股票就会呈现上涨的趋势;如果缩小国家的财政规模,或者显示将要紧缩财政的征兆,那么,投资者会预测未来景气不好而将投资减少,此时股票价格就会呈现下跌的趋势。

4.税率与股价

财政政策的主要手段有调整税率。

当失业人数增加,国家经济增长持续放缓的时候,政府要实行扩张性财政政策,将购买水平和转移支付水平提高,将税率降低,从而使总需求增加,衰退与失业问题得以解决;当国家经济增长强劲,股票价格水平持续上涨的时候,政府要实行紧缩性财政政策,将购买水平和转移支付水平降低,将税率提高,从而使总需求减少,通货膨胀得到有效控制。

提高或者降低税率将在其他条件不变的情况下,对企业净利润产生直接性的影响,并且能影响到公司扩大生产规模的能力和积极性,从而使公司更具潜力发展。

另外,个人所得税将直接对居民个人的实际收入水平产生影响,股票市场供求关系也会受到一定影响,而股票交易税与股票交易成本也是息息相关的。

通常情况下,提高税率可使股价上涨得到有效抑制,降低税率或者免税将对股价上涨起到重要的推动作用。

二、明白货币政策是怎么一回事

货币政策的定义是,政府为实现一些宏观类经济目标,针对有关的基本方针和准则会专门制定出来。该政策是由中央银行根据客观经济形势,为了对货币量和信用规模进行有效调控所采取的方法,这样一来,不仅可以影响经济运行,而且还能影响股票的价格。

整体而言,货币政策越宽松,股票市场价格就越上扬:反之,股票市场价格就越下跌。其中,有效手段有利率、汇率、信贷等几种主要政策,下面一一介绍。

1.利率政策

股票价格的上涨与下跌和利率的变动紧密相关。因此,投资者要有预测利率升降的技巧。

(1)利率的变动与股票价格

利率变动和股票价格变化之间的关系如下。

●当利率上升时,既可以使公司的借款成本增加,还会使公司难以获得必需的资金。如此一来,公司就只好对生产规模进行消减,而生产规模的缩小又势必会使公司将来的利润有所减少,所以股票价格就会呈现下跌趋势,如果情况相反,股票价格则会呈现上涨趋势。

●当利率上升时,一部分资金从投向股票市场转向银行储蓄和购买债券,这样可以使市场上的股票需求有所减少,同时,股价会有所下降。当利率下降时,公司储蓄的获利能力就会有所降低,一部分资金也许会从银行和债券市场向股票市场流去,这样可以使投资者的股票需求有所增大,同时,股价自然也会上升。

●当利率.上升时,投资者评估股票价值所用的折现率就会有所上升,所以股票值就会随之降低,这样一来,股价就会有所下降;如果情况相反,利率在下降的同时股价会有所上升。

除此之外,需要特别注意的是,当股票行情处于暴涨或者暴跌时,利率变动对股票价格的控制作用就较小。

总之,股票市场的投资者应对利率升降密切地给予关注,并对利率的走向进行必要的预测,便于赶在利率变动之前,能提前决策股票的买入和卖出。

(2)预测利率的升降

在股票市场中,只要利率发生变动,股票价格也就会随之发生变化,那么,作为普通的股票投资者应如何对利率的变动情况进行预测呢?下面具体介绍。

●市场景气程度的高低。

若市场过于旺盛,物价上涨,政府部门为了使利率提高,也许会采取相应的措施,通过吸引居民存款的方式,将市场压力降低。若情况相反,市场过于暗淡,政府部门为了推动市场,也许会通过降低利率水准的方式来具体实施。

●国际金融市场利率。

通常情况下,国际金融市场的利率水准会对国内利率水准的升降和股票市场行情的上涨或者下跌产生一定的影响。若海外利率水准低,不仅会影响到国内的利率水准,而且还会吸引海外资金进入国内的股票市场,从而拉动股票价格上扬。若情况相反,海外利率水准上升,那么出现的结果则恰好与上述相反。

●贷款利率的变化。

因为贷款资金的供应是由银行存款来实现的,所以说,根据贷款利率的下调可以推测出存款利率必将出现下调。当然,贷款利率的上调也可将存款利率下调这种可能性推测出来。

2.汇率政策

现在,国际贸易发展迅速,可以说,汇率对一国经济的影响越来越大。通常情况下,若一国的货币实行升值的基本方针,那么股票价格就会有上涨的趋势,一旦其货币贬值,股票价格就会开始下跌。

其实,不管哪个国家的经济在不同程度上都会受到汇率的影响,并且,国家的对外开放度直接决定着汇率变动对一国经济的影响程度,所以说,一个国家的对外开放度越高,股票市场受汇率的影响就越大。实际上,汇率变动对股票价格造成的影响,最直接的是那些从事进出口贸易公司发行的股票。通常,汇率先影响到公司的营业及利润情况,再反映在股票价格方面,具体如下。

(1)公司产品外销

若公司的产品大多数是用于销售海外市场,只要汇率有所提高,产品在海外市场的竞争力就会下降,公司的盈利情况就会随之呈现下降的趋势,同时股价也会下跌。

(2)公司原料进口

若公司的某些原料依赖进口,产品主要是销售于国外,这样一来,汇率有所提高,从而降低公司的进口原料成本,提高其盈利状况,同时股票价格也会呈现上涨的趋势。

3.存款准备金率与股价

存款准备金的定义是,银行经常将一定的存款金额保留在中央银行,并且这部分金额是专门用来应付储户提取存款和资金清算需要的。储户可以在任何时候对存款进行提取,但是,很少会出现全部的储户在同一时间将所有存款取走的这种现象。因此,银行可以把大多数的存款用于购买短期债券或者贷款等,仅留少数存款作为应付提款需要的准备金。

在存款当中,存款准备金所占的百分比应由政府(具体由中央银行代表)进行相应的规定,叫做法定存款准备金率。如果政府采取紧缩的货币政策,就会使中央银行的存款准备金率有所提高,如果政府间接地调控货币供应量,可将货币信贷过快增长的局面控制住,这样一来,银行客户取得信贷就会很不容易,同时,投入的资金也会有所减少。

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