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对整体进行拆解——箱体理论

箱体理论是由达韦斯.尼古拉(DarvasNicola)所提出的一种理论。达韦斯.尼古拉原是一名舞蹈家,他用跳舞挣来的3000美元开始从事股票投资交易,并在短短的18个月内净赚了200万美元;《时代》杂志对他做了特别报道,他把自己的交易理论、操作经验编撰成书,在短短8周的时间里就销售了近20万册。

一、什么是箱体理论

达韦斯.尼古拉认为指数或股价的局部运动是以单个“箱体”的方式呈现出来的,而整体走势则是以一个箱体接着一个箱体的方式呈现出来的。

箱体就是价格波动的一定范围,它有上沿和下沿,上沿对价格的上涨具有阻挡作用,当价格上涨至上沿附近时,就会在较多的获利抛压或是逢高卖盘的打压下出现下跌,而且,由于箱体上沿是一个阶段性的相对高位区,因而,这时的买盘介人力度也会较弱;下沿则对价格的下跌具有支撑作用,当价格下跌至下沿附近时,就会在逢低买盘的承接下而出现反弹上涨,而且,由于箱体下沿是--个阶段性的相对低位区,因而,这时的卖盘卖出力度也会较弱。

随着箱体走势的持续,多方力量或是空方力量会在箱体震荡过程中得到积聚,从而使得指数或个股向上突破箱体上沿或者是向下跌破箱体下沿,这就会使得其进入到一个新的箱体之中。若价格走势是向上突破箱体上沿,则原箱体的上沿就由原有阻力位置转变成为具有支撑作用的位置;若价格走势是向下跌破箱体下沿,则原箱体的下沿就由原有阻力位置转变成为具有支撑作用的位置。

箱体理论将价格的连续走势用箱体-段-段地分开来,也就是说将上升行情或下跌行情分成若千小行情,再研究这些小行情的高点和低点。以上就是箱体理论的主要内容,我们可以将其总结如下:

(1)价格的局部走势是以箱体震荡的方式呈现出来的,这是价格走势中的一个胶着阶段。

(2)价格的整体走势是以旧箱体被突破或跌破,从而致使新箱体形成的方式呈现出来的,这体现的价格整体走势是具有明确方向性的。“在买卖操作中,很多投资者可能会误以为“箱体下沿处买人、箱体上沿处卖出”是箱体理论的交易准则,实则不然,当投资者对当前箱体震荡后的趋势选择方向无法判别时,就应静观其变。这时,箱体理论所给出的买人时机出现在价格有效地突破了原有箱体的上沿,从而进人到一个新的箱体时,这表示当前的价格走势处于上升趋势中,是我们追涨买股的时机;箱体理论所给出的卖出时机出现在价格有效地跌破了原有箱体的下沿,从而进入到一个新的箱体时,这表示当前的价格走势处于下跌趋势中,是我们离场的信号。

在实盘操作中,我们也可以结合前期的价格走势,来选择是否可以在箱体内部进行低吸高抛的短线操作,例如:如果前期的价格走势处于震荡上升走势中,且当前的箱体处于累积涨幅较小的区域,则我们完全可以在箱体内部进行箱体上沿卖出、下沿买人的波段操作,反之,若是前期的价格走势处于震荡下跌走势之中,且当前的箱体处于累计跌幅较小的区域,则此时是不宜进行箱体内低吸高地的短线操作的。

二、箱体理论指导下的买卖实战

图2-18为航天机电(600151)2008年5月26日至2009年7月8日期间走势图,如图所示,此股在深幅下跌后出现箱体震荡走势,对于这一箱体来说,我们将其称为“第一箱体",第一箱体的震荡走势使得趋势的运行情况又变得扑朔迷离,我们此时难以判断下跌趋势是否会以这一箱体来结束,此时,静观其变不失为一个好的方法。随后,此股向上有效地突破了这一箱体,并且进入到了一个新的箱体(第二箱体)中,依据箱体理论的指导,我们知道这一箱体就是我们买股的时机,在实盘操作中,我们可以在第二箱体中的相对低点位实施买人,由于此时第一箱体的上沿对股价的回调具有明显的支撑作用,因而,当股价回调至第-箱体上沿的位置附近时,就是我们买人的好时机。

箱体理论,箱体震荡走势图

图2-19为领先科技(000669)2008年11月27日至2010年4月21日期间走势图,如图所示,我们可以对此股在此期间所呈现出来的上升走势进行箱体式的分割,这对我们判断此股的后期走势、把握买卖时机都是极为有利的。如图标注所示,此股在上升途中出现了较长一段时间的盘整走势,这使得此股构筑了一个新的箱体,这一箱体是上升途中的盘整型箱体,还是预示着趋势反转的顶部型箱体呢?我们可以静观其变,让价格的实际走势自己揭示。如图标注所示,此股随后出现了有效突破箱体上沿的情况,这说明,价格的选择方向是向上,且将向上进人到一个新的箱体中,因而,在实盘操作上,我们可以在此股随后再度回调至原箱体的上沿位置附近时,进行买入。

箱体理论,箱体震荡走势图2

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